社区养老发展趋势

　　大健康、大养老是各路资本眼中公认的朝阳产业，已吸引到多路资本争相杀入。险资是深度介入医养领域的主要资本力量，包括中国人寿、新华保险、太平人寿、泰康保险、合众人寿等险企，均已在养老社区上有所动作。此外包括保利、万科等地产企业也是养老社区的主要布局力量之一。同时，以BAT（百度、阿里、腾讯）为首的互联网资本也在发力医养领域。随着资本的进驻，医养产业势必迎来新一轮发展，从而使得相关上市公司能够享受到行业发展红利。

　　资本布局医养产业

　　资本进入医养行业的步伐越来越快。

根据中国保险资管协会披露的数据，截止今年上半年，保险业共有8家保险公司投资了28个保险养老社区项目，计划投资金额近670亿元，实际已投资金额超过237亿元。包括中国人寿、新华保险、太平人寿、泰康保险、合众人寿等险企，均已在养老社区上有所动作。此外，保险业在支持医疗健康与养老融合方面也有进展，包括通过股权、债权、产业投资基金等方式，参与公立医院和医疗健康设施的建设。

除险资外，保利、万科等地产企业也是养老社区的主要布局力量之一。养老在万科已是一项独立业务，并以社区为第一个支点、以城市为第二个支点在布局。目前，万科正在十几个一、二线城市布局养老社区，第一个大型社区在杭州。

以BAT(百度、阿里、腾讯)为首的互联网资本也在发力医养领域。其中，百度已与数百家医院合作，在O2O(线上线下闭环)医疗上展开布局，并推出“百度医生”APP平台；阿里集团已成立阿里健康、支付宝“未来医院”、天猫医药馆等平台，瞄定个性化精准医疗；腾讯则投资丁香园等医疗服务平台，也在通过微信智慧医院介入医疗领域。

中国老龄化进程的加速，大大催生医养市场的发展。据了解，截至2016年底，中国60岁以上人口接近2.3亿，已占总人口的1/6。另据预测，2030年，中国60岁以上的人口比例将超过1/4；在2050年前后达到顶峰，约占总人口的1/3。中国目前平均2.8个劳动力抚养1位老年人；到2050年，将只有1.3个劳动力抚养1位老年人。

据预测，中国医养行业市场规模将达到5万亿。有研究机构预计到2020年中国老龄化人口将达到2.5亿，养老产业需求市场将达到5万亿元，生育率的降低促使了“养儿防老”的观念转变，机构养老的模式开始兴起。

国家大力支持医养行业发展，并相关部门出台过多个支持政策。如国务院《关于推进医疗卫生与养老服务相结合指导意见》也提出，到2020年，医疗卫生和养老服务资源实现有序共享。此外，在2017年2月，国务院还发布了《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》指出“到2020年老龄事业发展整体水平明显提升，养老体系更加健全完善”，其中有一句话，“居家为基础，社区为依托，机构为补充，医养结合社会养老体系更加健全。”

　　医、养结合找机会

医养产业是近年来逐渐兴起各地新型养老模式，整合医疗和养老两方面的资源，实现有病治病无病疗养的养老保障模式，构筑的是预防治疗康复健康监测行为指导的全程健康管理体系，这也是“十三五”重要的战略部署方向。

首先是家庭医护行业将会得到快速发展。分析指出，人口老龄化意味着与老龄化相关的医疗健康服务、保健服务将不断增长，部分老年人依然选择在家养老模式，这也就倒逼了家庭医疗护理体系以及设备设施的加速落成。医养市场前景广阔，因此相关上市公司业绩有望持续增长，包括悦心健康、迪安诊断、中关村等将会受益。

除此之外，以预防保健为主的“智慧养老”将形成居家养老保健的补充，即利用物联网、云计算、大数据、智能硬件等新一代信息技术产品为老年人服务，尤其是针对缺乏照料的空巢、独居老人。《智慧养老产业发展行动计划（2017-2020年）》中明确指出，在2020年前要培育100家以上具有示范引领作用的智慧养老行业领军企业。相关公司包括卫宁健康、人民网等。

当然，与养老直接相关的养老地产方面，也是值得关注的一个领域。据了解，除了险资和传统地产商之外，也有部分上市公司布局养老地产开发和运营，有望受益于医养行业的发展，相关上市包括金陵饭店等。

　　表 相关概念股一览表

　　数据截止时间：2017年10月30日

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　　Fanny Chan

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